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公用事业及环保行业周报:2019年3月全社会用电量同比增长7.5%,煤价中枢如期回落

时间:2019-05-14    点击量:1

电力:2019年1月-3月全社会用电量增速分别为3.0%、7.2%、7.5%,用电增速持续回升。其中,工业的复苏趋势是比较明显的,三产、居民用电量增速强劲。与此同时,电煤价格指数如期回落,2019年1-3月持续走低,均值同比下降46.75元/吨,为火电企业一季度业绩奠定良好基础。

    燃气:2019年,国家石油天然气管网公司或组建,将有利于推动燃气价格市场化改革,保障国家能源安全。2019年3月,进口天然气694万吨,同比增长16.4%,2019年1-3月,天然气进口量同比增长17.8%,进口量继续快速增长,消费端需求仍然旺盛。

    环保:资金是影响板块业绩的核心因素,2019年一季度环保板块业绩受到影响。我们认为,环保行业短期业绩仍然承压,信贷政策向企业端传导尚需时日,但预期上应该更乐观,优质的龙头公司仍然具有良好的业绩表现,估值修复可期。