被重大利好狂刷屏:“周三大盘已涨停”?不改市场中期趋势

2017-5-31 8:15:32      点击:
摘要
【被重大利好狂刷屏:“周三大盘已涨停”?不改市场中期趋势】这几天,股东减持新规的消息刷爆朋友圈。在火山君的朋友圈中,不少人更是直呼 “周三大盘已经涨停”。(每日经济新闻)

  重磅利好来了?

  这几天,股东减持新规的消息刷爆朋友圈。在火山君的朋友圈中,不少人更是直呼 “周三大盘已经涨停”。


  并且在上周五(5月26日)晚间,从证监会发布的IPO批文来看,不管是核发家数,还是筹资总额都是年内最低点。  端午节前最后一个工作日,5月27日,证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。随后,两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则。

  上证指数3000点上方,管理层释放这些利好,那么3000点是政策底吗?政策底之后是否还有市场底?这一次,机构怎么看?火山君从历史大数据的角度,以及采访了多位市场相关人士,来谈谈这个减持新规的影响如何,以供各位参考。

  董秘直呼:重大利好

  在端午节这个假期, 资本市场谈论最多的莫过于在5月27日证监会发布的 《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》了。

  此新规一出,顿时引起市场热议。在各大新闻网站、各大论坛、微信群、从业人员朋友圈都能看到关于此新规的大讨论。

  各大券商也没闲着,策略会纷纷开起。 广发证券策略团队就表示:减持新规并不会扭转中期慢熊格局。广发策略认为,出台减持新规是必要的,2017~2018年的定增解禁量将是史无前例的,第一个高峰期就在今年三季度,若不对解禁减持加以控制,确实可能造成股市供需结构失衡。“大小非”减持并不是近期市场疲弱的主因,但减持新规结合央行对流动性的最新表态,有助于缓解短期市场的恐慌情绪,6月股市可能没有大家之前想的那么差。新规无法改变中期的盈利趋势和利率趋势,因此并不会扭转市场中期“慢熊”格局。小盘股减持压力的缓解使得市场上再次出现了“风格转换”的呼声,但这种风格转换可能只是小盘股一个极短期的股价修复;中期来看,由于小盘股外延成长性的丧失,即使限制了“大小非”的减持流出,也再难获得偏好成长的增量资金流入,因此小盘股很难有持续的风格优势。股市的中期趋势还是受盈利、利率、风险偏好这三方面的共同影响。

  在火山君的朋友圈,关于此新规的转发已经刷屏,不少人更是直呼 “周三大盘已经涨停”。

  山东一创业板上市公司董秘在朋友圈转发证监会的新规文件后留言直呼到:重大利好!前海开源基金首席经济学家杨德龙也称:重大利好。

  上海一做大宗交易的私募高管则称,以后投资PE没啥意思了。

  北京一私募大佬张经理留言道:定增惨了,大宗惨了。他表示,对于愿意持续经营的好公司的控股股东,新规的三个月最多减持3%(竞价1%,大宗2%)也足够改善生活了。这个新规出台后,大小非都有持续市值管理的需求了,大宗交易接盘者也需要市值管理了。董秘的重要性增加了。减持新规导致流动性下杀,类似回到法人股,估计很多公司(没质押的对股价短期没诉求的),要向下做业绩变脸洗澡了。

  历史两次数据告诉3000点政策底能磨出来不?

  历史上出现限制股东减持后,市场表现又是如何的呢?政策底之后是否还有市场底呢?火山君归纳了从2000年以来的2次限制股东减持之时的股市走势,希望投资者能够从中得到一些启发。

  1,2002年的“6.24”反弹:一日游

  第一次停止国有股减持的过程是这样的。

  2001年6月12日,国务院正式发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》,这标志着国有股减持工作正式启动。由于市场对此政策的担忧,上证指数在2001年6月14日见到2245点的历史高点之后,一路快速下行。在2001年10月22日,上证指数最低跌至1579点,当晚消息,证监会经报告国务院,决定在具体操作办法出台前,暂停国有股减持。在2001年10月23日,上证指数暴涨,大涨9.86%,10月24日大涨2.84%,成交放出巨量。在2001年11月,证监会向各界公开征集国有股减持方案。不过证监会的这个举措并没有扭转上证指数的下跌趋势,到2002年1月29日,上证指数盘中创出1339.20点低点。2001年6月-2002年1月上证综指从2245点跌至1339点,跌幅40%。

  6月23日,管理层决定,停止国有股减持。至此,在2001年6月12日开始实施的国有股减持方案,在一年后绝大部分已被否定。高悬于投资者心头的达摩克利斯之剑在一夜之间化为乌有。

  在6月24日,上证指数暴涨9.25%,沪市放出天量,成交500多亿元,当时两市有1100多只股票,涨幅超过9%的个股有900多只。

  6月25日,上证指数达到高点1748点之后,就又开始徐徐下跌,其巨大的向上跳空缺口最终没有抵挡住强大的空头,市场又跌向了1300多点才暂时止步,当时暴涨之时追涨的投资者若是中线持有大概率被套住。

  在2003年1月6日达到低点1311.68点,在2003年11月13日,上证指数达到1307.40点,市场有3次在1300点见底反弹,1300点被市场人士认为是政策底、铁底。在2003年末起步的那波中级反弹,一些市场人士甚至认为大牛市来了,不过事与愿违,后来上证指数不仅跌穿了政策底,大家眼中的铁底,后来最低居然跌到998点。

  2,2008年的“4.24”反弹:印花税昙花一现

  第二次限制大小非减持的市场反应是这样的。

  2008年市场步入熊市,从2007年的6124点跌到2008年4月的3000点附近时,大小非减持成为众矢之的,《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》于2008年4月20日出台,证监会规定大小非减持超过总股本1%的,须通过大宗交易系统转让。

  不过在4月21日,上证指数大幅高开6%以上,随后指数高开低走,大幅回吐涨幅,当日收盘上涨0.72%,市场对此利好却走出了“一日游”行情。

  随后市场企稳于3000点上方,当年4月24日,上证指数大涨9.29%,当时两市有1400多只股票,涨幅超过9%的个股有1100多只。

  火山君查询资料发现,在4月23日,经国务院批准,从4月24日起证券(股票)交易印花税税率由千分之三调整为千分之一。

  由此可见,“4.24”反弹的功劳可能主要还是降低印花税所致,3000点附近出的这些大利好也最终没能扭转下跌趋势,反弹结束后,3000点的政策底最终也被击穿,市场跌向了2000点。

  私募:不会改变市场中期趋势

  火山君了解到,此次新规影响最大的是上市公司大股东,定增投资者,大宗交易玩家。特别是后两者,过去在A股二级市场一直扮演着非常低调但非常重要的通道作用。如今,新规一出,他们被严格限制。

  因此,减持新政对机构会产生怎样影响也成为了市场热议焦点,其中对定增影响、对大宗交易影响以及对在这些业务上有布局的机构影响最受关注。

  深圳一做大宗交易的项目经理对记者表示,“减持新规影响当然很直接。不看好的股票以前也能接,从现在往后是不会再有哪家大宗交易商愿意去接盘。只有有投资价值的才会有人以投资的角度去接。至于新规对大宗交易的玩法会有哪些改变,目前还不好说,可能会延伸出其它一些辅助机构。”

  周五市场收了一根缩量小阳线,依旧维持弱势,大盘大趋势还是空头排列。此新规一出台,很多人开始笑称:大盘意念盘已经涨停。在大盘的下降趋势中,此突发性利好对盘面究竟会有何种影响?

  “短期市场向好。会压制股权项目和一级市场的估值,上市公司两极分化,差的会想方设法钻空子卖出股权。好的会做好公司业绩。至于对市场中期影响,则不大明朗。 ”深圳旭景长盛资产证券投资总监张帆在接受《每日经济新闻》记者采访时说道。

  “限制董监高减持的政策,我认为是偏中性的。第一,证监会在这个敏感时候发布这个消息,不会是偏向谁。监管层考虑了市场的承受度。这个政策对未来三到六个月不会产生实质性影响,不能轻易解读成利多或利空。对过去一些经常做定增、大宗交易的股票会有一些负面影响,但这些股票根本不会影响指数运行的方向 。”前海方舟资本CEO成书新对火山君表示, “我们不会太去看这个对市场中期影响,依旧会坚持价值投资, 而成长性股票相应会谨慎。如果有些个股有减持意向或有定增资金在里面,我们会去规避。”

  成书新认为,从大的策略看,有没有这个政策,对市场中长期影响不大。上证指数趋势不会轻易受一些政策利好利空的影响。一般来说,市场是多头趋势,依旧还会是多头,是空头趋势,还是会继续下跌。

  在珠海一私募人士看来,此次管理层的新规,短期是利好,而长远看则是利空。“这个是非市场行为干涉,有违背于市场经济发展规律的。IPO发行的供需矛盾仍然没有解决。”其解释称。

  值得注意的是,证监会发布的IPO批文有了新的变化,上周五(5月26日)晚间,证监会核发了7家企业IPO批文,筹资总额不超过23亿元。不管是是核发家数,还是筹资总额都是年内最低点。

  有市场人士提出,这或许与端午小长假有关,但火山君查阅资料发现,清明小长假与端午小长假一样,同样是三个交易日,但清明节前公布的家数仍为10家,募资额为59亿。

  那么IPO发行速度是否减缓了呢?这还有待进一步的观察。